Euro’s rally has further to run, investment banks predict

The euro’s biggest rally since 2017 has further to run, Wall Street banks are predicting, as a broad shift by global investors to hedge their US dollar exposure suggests the single currency will soon be driven above $1.20.

The euro has strengthened more than 12 per cent against the greenback already this year, as a mixture of renewed optimism about Eurozone growth and Страховете от американския президент Доналд Тръмп е основал това, което шефът на Европейската централна банка Кристин Лагард назова „ световен еврогмит “. Той доближи четиригодишен най-много над 1,19 $ по-рано този месец.

Големите капиталови банки, в това число Goldman Sachs, JPMorgan и UBS, считат, че еврото, което от този момент е паднала малко до 1,17 $, ще премине прага от 1,20 $ през идващите месеци, защото федералният запас на Съединени американски щати продължава да понижава лихвите, като понижи част от изгодата от задържането на доларовите сили. 

Значителен фактор за по -високия ход на еврото е припрян от вложителите да хеджират експозицията си в $ посредством контракти, които в реалност са залог за еврото по отношение на $.

Бяхме „ току -що видяли върха на айсберга “ на световните вложители, които хеджират експозицията им в долари, съобщи Питър Шафрик, световен макро пълководец на RBC Capital Markets.

„ Това е отпред на слабостта на $, която сме виждали, и следва още “.

По -специално огромните пенсионни фондове в някои страни подвигат равнищата на хеджиране на долари от ниска база, означават анализаторите. Goldman Sachs чака еврото да доближи 1,25 $ в границите на идващите 12 месеца. JPMorgan чака той да доближи до 1,22 $ до март. UBS Investment Bank чака 1,23 $ преди края на тази година.

Средно, прогнозите на капиталовата банка чакат единичната валута да наруши равнището на 1,20 $ през третото тримесечие на идната година, съгласно прогнозите, събрани от Bloomberg. Това би натрупало болежка в експортьорите на района и също по този начин тестване на комфорта на ЕЦБ с оценката на валутата.

Разходите за европейските вложители за хеджиране на експозицията им в долари са обвързани с лихвите на Съединени американски щати, които се чака да спаднат през идната година, затваряйки част от разликата в % на политиката на ЕЦБ. Експертите по валутите чакат това да нахрани още един изблик на хеджиране на долари.

„ Тъй като този лихвен диференциал се затваря. Продължителният протест щеше да те претегля по -силно.

Разбирането на евро над 1,20 $ също ще повдигне въпроси за ЕЦБ по отношение на това дали тя би трябвало да се редуцира, с цел да се ограничи валутата, като се има поради капацитетът за напън върху натрупването от силата на еврото.

равнището на 1,20 $ към момента е „ линия в европейския Policymakers, към момента е„ линия в европейските тактики. ROWE цена. През юли през юли през юли сензаторът на ЕЦБ Luis de Guindos съобщи, че валутният курс над това равнище ще бъде „ доста по-сложен “. 

But Dominic Bunning, head of G10 FX strategy at Nomura, said a slow grind higher in the exchange rate would be of less concern to policymakers, given that it could help offset inflationary pressures stemming from a rise in economic demand.

A bigger concern would be “if the euro was rising rapidly at a time when domestic demand was weakening, and therefore currency strength was exacerbating disinflationary tendencies ”, Bunning added.

Some banks are pushing in the other direction: Citi sees euro-dollar hitting $1.10 over the next six to 12 months “on signs for a potential US reacceleration ”.

Over the long term, others point to a broader diversification away from dollar assets, which could be expected to benefit the euro. Централните банки имат намерение да усилят разпределението си на евро през идващите няколко години, съгласно изследване, оповестено през юни от Think-Tank OMFIF.

„ Оценяването на еврото е структурна история, защото мениджърите на аварийна валута стартират да се въртят от Съединени американски щати и процентите на понижаване на пониженията “, сподели Виладек.